Wochenkommentar KW 15/2024
Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Bei dieser Aufstellung handelt es sich um das Musterportfolio des ACC. Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind: – Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen – Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung – Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage
Report über das Portfolio des Investmentclub Aktienfonds
Was ist diese Woche (KW15/2024) an den Börsen geschehen?
Wir waren beim Börsentag kompakt in Köln dabei. Deshalb ist dieser Wochenbericht deutlich kürzer als sonst. Der Bericht zur kommenden Woche wird dann wieder den gewohnten Umfang haben.
Wie hat sich der Anteilswert des Investmentclubs / Investmentfonds entwickelt?
Der ACC Alpha select Anteilswert steht auf Basis der Kurse vom Donnerstag bei 35,05 Euro und damit nur einen Cent unter dem im Wochenverlauf erreichten neuen Rekordhoch. Im Wochenvergleich ist das nur ein Anstieg 14 Cent bzw. um +0,4 Prozent. Seit Jahresbeginn (31,74 Euro) steigt der Netto-Gewinn (nach Kosten) jetzt +10,4 Prozent. Der Durchschnitt der globalen Aktienfonds verlor im Gegensatz zu uns: -0,6 Prozent und liegt seit Jahresbeginn jetzt bei +7,1 Prozent.
Welche positiven Veränderungen gab es im Portfolio des Investmentclubs? (Wochengewinner)
Prozentual ist natürlich die DAX-Put-Option die zweite Woche in Folge der größte Gewinner in unserem Portfolio: +38,9 Prozent auf 390 Euro (Einstand 353 Euro).
Beste Aktie dieser Woche in unserem Portfolio ist die gerade aufgestockte (s.u.) ProSieben Sat.1 Media mit einem Kursanstieg um +10,1 Prozent (auf 7,39 Euro, Einstand 6,26 Euro).
Auch die ebenfalls jüngst aufgestockten Aktienpositionen Salzgitter (+4,2 Prozent auf 25,20 Euro, Einstand 23,36 Euro) und Gesco (+1,7 Prozent auf 18,20 Euro, Einstand 17,42 Euro) konnten in dem schwächeren Aktienumfeld weiter steigen.
Die Dürr-Aktie stieg auf neues Fünf-Monats-Hoch (+5,2 Prozent auf 22,92 Euro, Einstand 21,19 Euro) und bestätigt damit den Eindruck einer unteren Trendwende und eines begonnenen Aufwärtstrends.
Die PORR-Aktie erreichte im Wochenverlauf den höchsten Stand seit Mai vergangenen Jahres, auf Wochensicht +4,5 Prozent (auf 14,48 Euro, Einstand 13,48 Euro).
Welche negativen Veränderungen gab es im Portfolio des Investmentclubs? (Wochenverlierer)
Schwächer entwickelte sich KT Corp: -7,5 Prozent auf 12,42 USD (Einstand 10,786 USD). Der südkoreanische Telekom- und Datendienstleister erscheint nach wie vor klar unterbewertet. Schwächere Kurse stellen hier nach unserer Auffassung eher (Zu-) Kaufgelegenheiten dar.
Die eigentlichen guten Zahlen und der Ausblick von Gerresheimer wurden vom Markt offenbar eher mit Enttäuschung aufgenommen. Der Aktienkurs verlor auf Wochensicht -4,1 Prozent (auf 99,50 Euro, Einstand 72,11 Euro).
Welche Transaktionen gab es diese Woche?
Entsprechend unserer Strategie, unterbewertete Aktien prozyklisch aufzustocken, wenn die Kursentwicklung entsprechende (Kauf-) Signale gibt, haben wir in dieser Woche vier Zukäufe bei bislang kleinen Aktienpositionen vorgenommen:
Wir haben zusätzliche 500 Porsche Automobil Holding zu 51,579 Euro gekauft, ferner 5.000 ProSieben Sat.1 Media zu 7,0532 Euro und 1.000 Salzgitter zu 24,4227 Euro. Schließlich haben wir auch unsere kleinste Japan-Aktienposition etwas aufgestockt: Wir haben an der Börse Tokio 1.000 Sumitomo Forestry zu 4.972 Yen gekauft.
Die Auswirkungen auf die jeweiligen Positionsgrößen und neuen durchschnittlichen Einstandskurse berichten wir an dieser Stelle in einer Woche.
Wie hoch ist die Barreserve?
Der Gegenwert unserer Fremdwährungsguthaben ist leicht auf zusammen 306.638 Euro gestiegen, was jetzt 5,05 Prozent (nach 5,0 Prozent in der Vorwoche) vom Fondsvermögen ausmacht. Unser Euro-Bankguthaben ist durch die Aktienkäufe auf 310.568 Euro verringert worden, was 5,1 Prozent vom Fondsvermögen ausmacht. Unsere Barreserve aus Bankguthaben in verschiedenen Währungen ist einschließlich Euro-Guthaben auf 617.207 Euro reduziert wurden, der Anteil am Fondsvermögen von 12,4 auf 10,2 Prozent.
Aktuelle strategische und taktische Überlegungen
Im vergangenen November begann an den Aktienmärkten die Vorfreude auf die Leitzinssenkungen der amerikanischen Notenbank. Mindestens 6 Leitzinssenkungen sollte es in diesem Jahr geben. Danach sieht es nicht mehr aus: Schritt für Schritt wurden die Erwartungen reduziert. Bis vor kurzem rechnete der Markt wenigstens noch mit drei Leitzinssenkungen um je 25 Basispunkte. Spätestens mit den jüngsten US-Inflationszahlen wurde auch diese Erwartung kassiert. Anders als die Rentenmärkte haben die Aktienmärkte die schwindenden Zinssenkungserwartungen bislang ohne größere Verluste verkraftet. Aber für zinsempfindliche Aktien, darunter hoch bewertete Technologie- und vermeintliche Wachstumsaktien, dürfte die Entwicklung eine Belastung darstellen. Die von uns bevorzugten Value-Aktien dürften dagegen eher zu den Gewinnern dieser Entwicklung zählen, zumindest relativ.
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