KW 52/2012

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 52/2012:

Nach einer fünfwöchigen Jahresendrallye brachte die letzte Handelswoche des Jahres den Aktienmärkten Kursrückgänge. Der Grund dafür ist die gescheiterte Kompromisssuche im US-Haushaltsstreit. Damit treten in den USA zum Jahreswechsel automatische Steuererhöhungen und Sparmaßnahmen in Kraft, über deren Ausgestaltung dann im neuen Jahr weiter gestritten werden kann. Ziel ist es, allzu schädliche Auswirkungen auf die sich erholende US-Konjunktur zu vermeiden. Der S&P-500-Index erlitt einen Wochenverlust von 1,9 Prozent, der Euro-Stoxx-50 von 0,9 Prozent.

Der ACC Alpha select Anteilswert sank vor diesem Hintergrund 0,5 Prozent auf 22,10 Euro. Größter Kursverlierer in unserem Portfolio war zuletzt die US-Aktie Microsoft mit einem Wochenverlust von 3,3 Prozent. RHI gab mit einem Rückgang um 3,1 Prozent die Kursgewinne der Vorwoche wieder ab. Auf der Liste der Wochengewinner oben steht die zweite Woche in Folge der Fonds für japanische Nebenwerte, weil die Börse Tokio zum Jahresende eine Rallye erlebte: Weitere 2,5 Prozent Kursplus in dieser Woche. Mit Wochengewinnen zwischen ein und zwei Prozent konnten sich ebenfalls Smurfit Kappa, Barrick Gold, Dairy Crest, Rio Tinto und LUKoil der schwächeren Tendenz entziehen.

Auch in der vergangenen Woche erfolgten keine Veränderungen am Portfolio.

Über die Entwicklung im Gesamtjahr 2012 informieren wir in der ersten Januarhälfte.

Wir wünschen Ihnen und Ihren Familien einen Guten Rutsch in ein erfolgreiches Jahr 2013!

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Inventarliste vom 28.12.2012

IL-121228

KW 51/2012

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

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Wochenkommentar KW 51/2012:

Auch in der letzten Handelswoche vor Weihnachten überwogen an den Aktienmärkte Kursgewinne. Erst zum Wochenschluss, dem letzten großen Verfalltag des Jahres an den Terminbörsen, gab es einige Gewinnmitnahmen. Der DAX beendete die Woche mit einem Plus von 0,5 Prozent und der Euro-Stoxx-50 mit einem Anstieg um 0,8 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg um 1,0 Prozent und erreichte mit 22,22 Euro den höchsten Stand seit mehr als sechs Monaten.

Die Liste der größten Kursgewinner der Woche wird von den Aktien des Tiefbauspezialisten Bauer mit +4,9 Prozent und dem AXA-Fonds für japanische Nebenwerte mit +4,0 Prozent angeführt. Mit Kursgewinnen von jeweils rund drei Prozent trugen ferner Hannover Rück, Schaltbau, EADS, RHI und Rio Tinto zur Outperformance unseres Portfolios bei. Auf der Verliererseite schlugen lediglich Smurfit Kappa mit einem Kursverlust von 6,4 Prozent nennenswert zu Buche. Der seit Mitte des Jahres bestehende Aufwärtstrend ist aber noch intakt, so dass wir trotz einer Kursverdoppelung seit Jahresanfang nur von Gewinnmitnahmen und nicht von einer Trendwende ausgehen. Die Stoploss für Smurfit Kappa wurden, wie für andere Aktien auch, zur Gewinnsicherung mehrfach nachgezogen.

In der vergangenen Woche erfolgten keine Veränderungen am Portfolio.

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Inventarliste vom 20.12.2012 (Do.)

IL-121220

KW 50/2012

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Wochenkommentar KW 50/2012:

Jahresendrally? Die vierte Woche in Folge verzeichneten die Aktienmärkte Kursgewinne, wenn auch meist nur geringe (MSCI Welt +0,6 Prozent). Der ACC Alpha select Anteilswert stieg um 7 Cent auf 22,01 Euro.

Dass die ersten fünf Plätze auf der Liste der Wochengewinner ausnahmslos von Auslandsaktien belegt werden, zeigt einmal mehr, wie wichtig es ist, ein Portfolio international zu diversifizieren: RHI +6,9 Prozent, Endesa +6,4 Prozent, Renault +6,2 Prozent, Rio Tinto und Dairy Crest mit jeweils +4,1 Prozent. Als bester deutscher Wert folgt Biofrontera mit +3,0 Prozent. Nur zwei (und zwar deutsche) Aktien in unserem Portfolio verzeichneten Wochenverluste von mehr als drei Prozent: Gerry Weber und Aareal Bank jeweils -4,1 Prozent.

Die Barreserve wurde auf gut eine Million Euro bzw. 16,6 Prozent reduziert.

Mit Metro und Celesio wurden antizyklisch zwei MDAX-Werte wieder in unser Portfolio aufgenommen, die man gegenwärtig in etwa für ihren Buchwert kaufen kann. Die Metro Gruppe ist einer der größten Einzelhandelskonzerne der Welt mit Präsenz in über 30 Ländern, darunter den Wachstumsmärkten in Osteuropa und Asien, wo sich das Konsumverhalten von Milliarden Menschen westlichen Standards annähert. Der Börsenwert von Metro liegt gegenwärtig nicht viel höher als ein Zehntel der jährlichen Umsatzerlöse. Das Kurs/Gewinn-Verhältnis liegt unter 9 und die Dividendenrendite über 6 Prozent. Nach der Kurshalbierung seit Anfang 2011 sollte der Metro-Aktienkurs bei rund 20 Euro einen Boden gefunden haben. Wir haben 5.000 Aktien zu 21,81 Euro gekauft.

Auch der Pharmagroßhändler Celesio hat schwierige Jahre hinter sich. Allein seit 2010 hat sich der Aktienkurs fast halbiert. Zuletzt trennte sich Großaktionär Haniel von Celesio-Aktien, die tiefer notieren als bei den Tiefpunkten 2000, 2003 und 2009. 2011 brach der Gewinn bis auf eine „schwarze Null“ weg. Auch Celesio wird gegenwärtig nur mit einem Zehntel der jährlichen Umsatzerlöse bewertet. Mit dem Verkauf von Randaktivitäten und der Konzentration auf das Kerngeschäft sollte der Jahresüberschuss schon im nächsten Jahr wieder über 200 Mio. Euro und im übernächsten Jahr über 250 Mio. Euro zu steigern sein. Längerfristig besteht auch hier das Potenzial auf eine Kursverdoppelung. Mit dem Kauf von 5.000 Celesio zu 13,28 Euro spekulieren wir zunächst vorsichtig auf eine Bodenbildung des Kurses um 13 Euro herum.

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Inventarliste vom 14.12.2012

IL121214

KW 49/2012

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Wochenkommentar KW 49/2012:

An den Aktienmärkten gab es eine dritte Woche in Folge mit Kursgewinnen, so dass inzwischen von einer Jahresendrallye die Rede ist. Das ACC Alpha Portfolio konnte den Kursanstieg nutzen und legte in der vergangenen Woche um rund ein Prozent bzw. 18 Cent auf 21,94 Euro zu.

Der Aktienkurs der Deutschen Post erreichte ein neues Jahreshoch und damit unser erstes Kursziel. Gegenüber unserem durchschnittlichen Einstandspreis ist der Kurs mittlerweile um 60 Prozent gestiegen, womit die Aktie nicht mehr unterbewertet ist. Wir haben 2.000 Stück unserer 14.000 Aktien großen Position zu 16,10 Euro verkauft. Die 12.000 verblieben Post-Aktien sind trotzdem noch die achtgrößte Aktienposition in unserem Portfolio.

Umgekehrt haben wir die bislang kleine Position EADS aufgestockt: Durch Zukauf von 2.000 Aktien zu 29,51 Euro steigt der durchschnittliche Einstandskurs der 4.000 Stück auf 27,01 Euro. Der Aktienkurs reagierte mit einem Kurssprung auf die Neuordnung der staatlichen Beteiligung an EADS, wonach Frankreich und Deutschland künftig je 12 Prozent und Spanien 4 Prozent der Aktien halten. Die erst vor zwei Wochen ins Portfolio aufgenommene EADS-Aktie war mit einem Wochengewinn von 15,4 Prozent der größte Kursgewinner der vergangenen Woche in unserem Portfolio.

Kursgewinne von mehr als 5 Prozent verzeichneten ferner die ebenfalls erst kürzlich aufgenommenen Endesa und die schon länger gehaltene Rio Tinto. Wochenverlierer in unserem Portfolio war Barrick Gold mit einem Kursrückgang um 4,2 Prozent.

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Inventarliste vom 07.12.2012

IL-121207

KW 48/2012

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Wochenkommentar KW 48/2012:

Die Kurserholung an den Aktienmärkten setzt sich in der letzten Novemberwoche fort. Der S&P-500 stieg um 0,5 Prozent und der Euro-Stoxx-50 um 0,7 Prozent. Der DAX gehörte mit einem Wochengewinn von 1,3 Prozent zu den stärksten Märkten. Trotz Barreserve von 25 Prozent und internationaler Streuung unseres Portfolios konnte der ACC Alpha Anteilswert gut profitieren und stieg in der vergangenen Woche um 26 Cent bzw. 1,2 Prozent.

Beste Aktien der Woche in unserem Portfolio waren die deutschen Nebenwerte Grammer (+ 9,2 Prozent) und Bauer (+ 5,7 Prozent). Die Bauer-Aktie sollte damit eine dreimonatige Bodenbildungsphase abgeschlossen haben. Wir sehen einen Fair Value von über 25 Euro, wo die Aktie zuletzt im März notierte. 2011 kostete eine Bauer-Aktie bis zu 40 Euro, 2008 in der Spitze über 70 Euro. Wir haben jetzt 2.000 Stück zu 18,45 Euro zugekauft und damit den durchschnittlichen Einstandspreis der jetzt 7.000 Aktien umfassenden Position von 17,54 auf 17,80 Euro erhöht.

Mit Wochengewinnen von jeweils mehr als 3 Prozent gehörten ferner Drägerwerk, Sixt und die erst in der Vorwoche erworbenen EADS zu den besten Aktien. Kursverluste von mehr als 3 Prozent waren nur bei Microsoft (- 3,9 Prozent) und Hornbach Holding (- 3,5 Prozent) zu verzeichnen.

Neu ins Portfolio aufgenommen wurden 20.000 Aktien des britischen Lebensmittelherstellers Dairy Crest für 3,74 GBP. Wir beobachten Dairy Crest seit einigen Jahren. Das Unternehmen wird mit einem Bruchteil seiner jährlichen Umsatzerlöse bewertet, weniger als dem Zwölffachen seines Nettogewinns und kommt auf eine Dividendenrendite von fast 6 Prozent. Zuletzt wurde ein noch junger Aufwärtstrend bestätigt.

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Inventarliste vom 30.11.2012

IL-121130