KW 21/2012

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 21/2012:

Die Aktienmärkte pendelten in der vergangenen Woche unter hohen Schwankungen seitwärts – oberhalb der zum Ende der Vorwoche markierten Tiefs. Vor diesem Hintergrund verloren unsere umfangreichen Absicherungspositionen etwas an Wert. Der ACC Alpha select Anteilswert sank um 0,68 Prozent bzw. 15 Cent auf 21,93 Euro. Zu Beginn der kommenden Woche werden wir unsere Buchgewinne bei den Put-Optionen vollständig und bei den Future-Positionen teilweise realisieren.

Wochengewinner war mit einem Kursanstieg von 14,7 Prozent die Aktie von Biofrontera, deren Kurs sich nach der Hauptversammlung deutlich erholte. Es folgen Sixt mit einem Plus von 5,4 Prozent und Debenhams mit einem Wochengewinn von 3,8 Prozent. Größte Verlierer waren die Aktien von Smurfit Kappa (minus 4,7 Prozent) und Telecom Italia (minus 2,6 Prozent), die beide damit ihre taktischen Stoploss verletzten und halbiert wurden.

Die Barreserve beträgt 1,8 Mio. Euro bzw. 24,7 Prozent. Sie wird erst dann wieder in unterbewertete Aktien, die bereits jetzt in größerer Zahl identifiziert werden, investiert, wenn es auch charttechnische Kaufsignale gibt.

Die Gesamtnote von Morningstar für den Fonds ACC Alpha select AMI (WKN 724 864) wurde von drei wieder auf vier Sterne angehoben. Weil die Fondshülle unlängst zehn Jahre alt geworden ist und über diesen Zeitraum zunächst nur mit zwei Sternen bewertet wurde, hatte das die Gesamtnote vorübergehend auf drei Sterne gedrückt. Für den Zeitraum ab 2007, in dem der Fonds unsere Strategie umsetzt, erhält der Fonds weiterhin die Bestnote von fünf Sternen.

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Inventarliste vom 25.05.2012

IL-120525

KW 20/2012

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega Gerling.

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Wochenkommentar KW 20/2012:

In der vergangenen Woche setzten sich an den Aktienmärkten die Verluste aus Sorge um die Euro-Staatsschuldenkrise und die Konjunktur fort. Der DAX verlor 4,7 Prozent und der Euro-Stoxx-50  4,9 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert verlor aufgrund umfangreicher Absicherungs-Positionen weniger als ein Viertel so viel, nämlich nur 1,1 Prozent bzw. 24 Cent (auf 22,08 Euro). Tatsächlich liegt der Netto-Investitionsgrad unter 25 Prozent.

Dazu wurde die Short-Position im DAX-Future bei 6.288 auf 12 Kontrakte verdoppelt. Bei einer feststehenden Kontraktgröße von 25 Euro pro Indexpunkt bedeutet das eine Gutschrift von 300 Euro für jeden Punkt, den der DAX fällt. Bei einem DAX (Future) von zuletzt 6.227 entspricht das einem abgesicherten Marktvolumen von 1.868.100 Euro. Im Euro-Stoxx-50-Future sind wir bekanntlich seit längerem 80 Kontrakte short, was bei einer Kontraktgröße von 10 Euro und zuletzt 2.106 Punkten einem Marktvolumen von 1.684.800 Euro entspricht. Über Future ist also ein Marktrisiko von 3,55 Mio. Euro abgesichert, also fast die Hälfte des Fondsvolumens

Die DAX-Puts verdoppelten in der vergangenen Woche ihren Wert, worauf wir einen weiteren Teilverkauf vorgenommen haben. Der damit realisierte Gewinn beträgt 117 Prozent, ist in absoluter Höhe aber leider zu gering, um sich spürbar auf den Anteilswert auszuwirken.

Zum Aufbau der Barreserve auf fast 25 Prozent haben wir bei Verletzung taktischer Stoploss unsere Aktienbestände in Allianz, Aareal Bank, Leoni, KSB und Rio Tinto halbiert. Die Restposition Gazprom wurde wegen Verletzung des strategischen Stoploss vollständig verkauft.

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Inventarliste vom 18.05.2012

IL-120518

KW 19/2012

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Wochenkommentar KW 19/2012:

Bei den Wahlen in Frankreich und Griechenland siegten Politiker, die trotz des drohenden Schuldenkollapses weiterhin mehr Geld ausgeben wollen als sie haben. Daraufhin starteten die europäischen Aktienmärkte sehr schwach in die vergangene Woche. Im frühen Eurex-Handel am Montag wurde deshalb unsere Short-Position im Euro-Stoxx-50-Future bei 2.150 auf 80 Kontrakte verdoppelt. Gleichzeitig wurde erstmals in diesem Jahr eine Short-Position auch im DAX-Future geöffnet: 6 Kontrakte bei 6.383,3. Weil sich die beiden Indizes bis zum Wochenende wieder etwas erholten, stehen beide Future-Positionen bislang mit einem negativen Performancebeitrag in den Büchern. Das rechnerisch damit abgesicherte Marktvolumen beträgt 1.768.000 Euro im Euro-Stoxx-50 und 979.275 Euro im DAX, zusammen also 2.747.275 Euro.

Gemäß unserer Strategie haben wir die Kursschwäche umgehend genutzt, Gewinne mit den Put-Optionen zu realisieren: Ein Drittel unserer DAX-Puts wurde zu 260,00 Euro verkauft (durchschnittlicher Einstandspreis war 151,35 Euro = 72 Prozent Gewinn), und die Hälfte der verbliebenen Euro-Stoxx-50-Puts wurde zu 235,00 Euro verkauft (durchschnittlicher Einstandspreis war 93,00 Euro = 153 Prozent Gewinn). Die verbliebenen Put-Optionen haben zum Wochenende nur noch einen Wert von knapp 30.000 Euro bzw. 0,4 Prozent vom Fondsvermögen. Rechnerisch sichern sie noch ein Marktvolumen von 770.000 Euro ab, so dass insgesamt (mit Future) ein Volumen von 3,5 Mio. Euro über Derivate abgesichert ist (47 Prozent vom Fondsvolumen). Dem stehen physische Aktieninvestments von 6,2 Mio. Euro gegenüber (83 Prozent vom Fondsvolumen). Der Netto-Investitionsgrad liegt also nur noch bei 36 Prozent.

Aufgrund der Verletzung taktischer Stoploss wurden unsere Bestände in Rheinmetall (1.500 Stück zu 38,04 Euro), Gesco (1.500 Stück zu 60,31 Euro), E.On (5.000 Stück zu 15,70 Euro) und Gea (4.000 Stück zu 21,40 Euro) jeweils halbiert. Die Barreserve wuchs dadurch auf 1,26 Mio. Euro bzw. 17 Prozent. Insgesamt ist das ACC Alpha select Portfolio damit jetzt sehr defensiv und vorsichtig aufgestellt.

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Inventarliste vom 11.05.2012

IL-120511

KW 18/2012

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Wochenkommentar KW 18/2012:

Auch in der vergangenen Woche setzte sich das Auf und Ab an den Aktienmärkten ohne übergeordnete Trendrichtung fort. Unser Anteilswert blieb dank der Absicherungsgeschäfte vergleichsweise stabil und beendete die Woche knapp über 23 Euro.

Unseren Bestand Deutsche Bank haben wir halbiert und damit gegenüber dem Einstieg Anfang Dezember einen kleinen Gewinn realisiert. Dagegen wurden zwei bestehende Aktienpositionen aufgestockt: Die britische Kaufhauskette Debenhams und der US-Agrarkonzern Archer-Daniels-Midland sind günstig bewertet und bestätigten ihre Aufwärtstrends.

Die Liste der Wochenverlierer ist lang, wobei die Kursabschläge in manchen Fällen auch Dividendenzahlungen enthalten: BASF (-8,8 Prozent), Rio Tinto (-8,3 Prozent), Aareal Bank (-8,1 Prozent), Biofrontera (-7,8 Prozent) und E.On (-7,2 Prozent) zeigen die höchsten Kursrückgänge. Wochengewinner sind Fresenius (+4,3 Prozent) und Archer-Daniels-Midland (+3,8 Prozent) – wenn man von den Verkaufsoptionen absieht: Der Kurs der Euro-Stoxx-50-Puts stieg um 42 Prozent, der Wert unserer DAX-Puts erhöhte sich in der vergangenen Woche sogar um 74 Prozent.

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Inventarliste vom 04.05.2012

IL-120504