Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.
Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
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Wochenkommentar KW 19 2018:
Der Austritt der USA aus dem internationalen Anti-Atomrüstungs-Abkommen mit dem Iran, die zunehmende Konfrontation im Nahen Osten und der dadurch weiter steigende Ölpreis bereiteten auch den Börsen Sorgen. Dennoch erlebte die Wall Street sieben Handelstage in Folge mit Zuwächsen – die längste Gewinnstrecke seit November und ein Wochenplus von 2,3 Prozent. Auch in Europa überwogen die Kursgewinne. Der DAX verzeichnete ein Wochenplus von 1,4 Prozent. Der Aufwärtsbewegung an den Aktienmärkten folgte der ACC Alpha select Anteilswert jüngst nur „mit angezogener Handbremse“ Er stieg im Wochenvergleich um 8 Cent bzw. 0,3 Prozent auf 30,64 Euro. Darin sind allerdings die Kursgewinne vom Freitag, rund 19.000 Euro bzw. weitere 8 Cent pro Anteil, noch nicht enthalten.
Nach den umfangreicheren Transaktionen in der Vorwoche haben wir in dieser Woche keine Änderungen an der Zusammenstellung unseres Portfolios vorgenommen.
Mit den US-Aktien Morgan Stanley (diese Woche +7,4 Prozent auf 55,20 USD, Einstand mit Transaktionskosten 31,10 USD), Adtalem Global Education (+3,6 Prozent auf 46,45 USD, Einstand m.Tk. 23,85 USD) und Tyson Foods (+2,5 Prozent auf 68,25 USD, Einstand m.Tk. 70,88 USD), die alle noch stärker als der Dow Jones stiegen, haben wir an der laufenden Wall Street Rallye partizipiert. Zweitgrößter Wochengewinner nach Morgan Stanley ist die Toyota-Aktie (+5,2 Prozent auf 57,52 Euro, Einstand 50,00 Euro). Beste deutsche Aktien in dieser Woche in unserem Portfolio sind Schaeffler (+4,4 Prozent auf 13,49 Euro, Einstand 12,73 Euro) und BMW Vorzüge (+3,1 Prozent auf 81,15 Euro, Einstand 67,46 Euro). Auch die jüngst erst aufgestockten Thomas Cook und die neu aufgenommenen Total gehören zu den größeren Kursgewinnern: Thomas Cook +2,5 Prozent (auf 1,36 GBP, Einstand m.Tk. 0,99 GBP) und Total +2,1 Prozent (auf 53,33 Euro, Einstand 51,81 Euro).
Dass wir den Kursaufschwung nicht besser genutzt haben, liegt an der anhaltenden Rekordjagd fundamental teurer Aktien, die wir meiden, unserer hohen Barreserve (gut 1,8 Mio. Euro bzw. 25,3 Prozent vom Fondsvermögen) und den Verlusten mit unseren Absicherungspositionen. Zudem wurden die in dieser Woche von einigen unserer Beteiligungen vorgelegten Geschäftszahlen negativ aufgenommen: Die zur Wochenmitte vorgelegten Quartalszahlen von HeidelbergCement führten zu einem Wochenverlust von 4,8 Prozent (auf 79,98 Euro, Einstand 53,78 Euro). Vor allem wegen ungünstigem Wetter blieb die Bautätigkeit und damit der Zementabsatz im ersten Quartal hinter den Erwartungen zurück. Im Falle besserer Zahlen und eines bestätigten Aufwärtstrends hätten wir diese relativ kleine Position (1,1 Prozent vom Fondsvermögen) aufgestockt.
Bei den am Freitag vorgelegten Quartalszahlen des Versicherungskonzerns Talanx bemängelten Analysten das Industriegeschäft, das schwächer gelaufen sei als gedacht. Die Papiere verloren in dieser Woche 5,5 Prozent (auf 34,92 Euro, Einstand 24,40 Euro).
Die Entwicklung unseres Anteilswertes im Verlauf dieses Jahres (-3,5 Prozent) ist etwas unbefriedigend: Den Kursrückgang im Februar und März konnten wir trotz hoher Barreserve nicht besser abfangen, die Kurserholung ab Ende März aber nur unterproportional nutzen. Allerdings muss man sich vor Augen halten, dass wir mit der exakt gleichen Strategie (einschließlich zeitweiliger Teil-Absicherung, die sich im Nachhinein als unnötig erwies) und hoher Barreserve im vergangenen Jahr mit einem Plus von 18,5 Prozent die allermeisten vergleichbaren Fonds und Aktienindizes geschlagen haben. Auch jetzt haben wir wieder ein sehr attraktiv bewertetes Portfolio (gewogenes Durchschnitts-KGV unseres gesamten Aktienportfolios 8,6 (!), durchschnittliches Kurs/Buchwert-Verhältnis 1,09), ein gutes Chance / Risiko – Verhältnis und sind dank unserer hohen Barreserve sehr handlungsfähig.
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Hier die Inventarliste vom 11.05.2018
