Archiv für das Jahr: 2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

———————————————————————————————————–

Wochenkommentar KW 28 / 2016:

Die Sorgen um den Brexit und die italienischen Banken traten etwas in den Hintergrund. Die Standardindizes an der Wall Street erreichten neue Rekordhöhen, was weltweit positiv auf Aktienmärkte ausstrahlte. Angesichts des verbesserten Bildes haben wir unseren Investitionsgrad weiter erhöht. Dazu wurden die verbliebenen Future-Short-Positionen halbiert und eine Reihe von Aktien gekauft. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg auf 23,97 Euro, den höchsten Stand seit Mitte Juni, als die Brexit-Sorgen die Märkte trafen.

Einer von zwei verbliebenen offenen DAX-Futures wurde zu 9.940 eingedeckt. Mit dem Kauf von 4 Euro-STOXX-Futures zu 2.920 wurde diese Short-Position ebenfalls halbiert. Die verbleibenden Futures neutralisieren zusammen jetzt nur noch ein Marktvolumen von 380.000 Euro bzw. 7,3 Prozent des Fondsvermögens.

Wir haben das ermäßigte Kursniveau für Aktienkäufe genutzt: Drei deutsche Nebenwerte, von deren Qualität wir überzeugt sind, wurden aufgestockt. Zwei US-Aktien, die nach langem Kursrückgang jetzt die Trendwende vollzogen haben, wurden zurückgekauft. Eine japanische und eine britische Aktie vergrößern unsere Diversifikation nach Ländern und Branchen.

Wir haben unsere Position im Automobilzulieferer Hella mit Kauf von 1.500 Aktien zu 31,025 Euro verdoppelt. Der durchschnittliche Einstandskurs der jetzt 3.000 Hella-Aktien stieg dadurch auf 30,54 Euro. Ebenfalls verdoppelt haben wir unseren BayWa-Bestand: Jetzt wurden 2.000 Aktien zu 29,43 Euro gekauft. Dadurch konnte unser durchschnittlicher Einstand auf 30,09 Euro verbilligt werden. Unseren Bestand in Deutsche Pfandbriefbank haben wir um 5.000 Stück zu 8,40 Euro auf 15.000 Stück zu jetzt durchschnittlich 9,45 Euro verbilligt.

Bei den früher mal ausgestoppten US-Aktien Trinity Industries und DeVry Education erfolgte der Wiedereinstieg mit je 4.000 Stück. In beiden Fällen erscheint der lange Kursrückgang von rund 50 auf nur noch ca. 20 Dollar fundamental übertrieben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis fiel in beiden Fällen in den einstelligen Bereich. Charttechnisch vollzogen beide Aktien jetzt eine untere Umkehr. Wir haben darauf 4.000 Trinity Industries zu 20,92 USD und, in zwei Tranchen, 4.000 DeVry Education zu durchschnittlich 21,82 USD gekauft.

Ebenfalls aufgrund eines verbesserten Chartbildes wurde Toyota Motor wieder in unser Portfolio aufgenommen. Nachdem die japanische Börse monatelang unter der Stärke des japanischen Yen gelitten hat, schein auch Tokio jüngst eine Trendwende vollzogen zu haben. Wir haben 1.200 Aktien des weltgrößten Automobilherstellers spesengünstig an der deutschen Börse zu 48,56 Euro gekauft. Ungeachtet des Diesel-Abgas-Skandals kann man sich mit Toyota auch betriebswirtschaftlich wohler fühlen als mit Volkswagen: Die Japaner bauen mit halb so viel Personal (einschließlich der Marke Lexus) mehr Autos als die Wolfsburger (einschließlich Audi, Skoda, Seat, Porsche und der kleineren VW-Marken)!

Mit Burberry haben wir erstmals einen Modehersteller aus dem Luxus-Segment ins Portfolio aufgenommen. Die langfristige Positionierung des Konzerns, der jetzt schon über 2,5 Milliarden Pfund Jahresumsatzerlöse erzielt und mit gut dem Doppelten an der Börse bewertet wird, wird von Experten als ausgezeichnet eingestuft. Nachdem das Unternehmen im vergangenen Jahr die (überzogen) hohen Erwartungen an (ununterbrochenes) Wachstum enttäuscht hatte, halbierte sich der Kurs fast von knapp 20 Pfund kommend. Die vorher nach unserer Kalkulation klar überbewertete Aktie hat sich damit erstmals wieder einer angemessenen Bewertung genähert. Aufgrund des Kaufsignals mit einer charttechnischen Umkehr nach oben, den geografischen und Branchen-mäßigen Diversifikationseffekten haben wir 4.000 Burberry Group Aktien zu 12,76 GBP gekauft.

Wir denken aber weiterhin daran, auch mal zu verkaufen: Die Tyson Foods Aktie erreichte ein neues Rekordhoch, worauf wir 500 von unseren 3.000 Stück zu 69,75 USD verkauft haben. Die Aktie des US-Fleischverarbeiters kommt nach dem starken Anstieg auf ein KGV von jetzt ungefähr 16 – etwa so viel wie Burberry aktuell. Tyson Foods hat jetzt nur noch eine Dividendenrendite von 0,9 Prozent, Burberry von 3,2 Prozent! Mit dem Verkauf zu 69,75 US-Dollar haben wir gegenüber unserem Kauf im vergangenen November zu 45,70 USD (mit Transaktionskosten) einen Kursgewinn von 52,6 Prozent realisiert.

Unsere Barreserve schrumpfte durch die Aktienkäufe auf 1,2 Mio. Euro bzw. 23,7 Prozent des Fondsvermögens.

————————————————————————————————————

Hier der Link zur Inventarliste vom 16.07.2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 26 / 2016:

Die Märkte standen in der letzten Woche des ersten Halbjahres noch ganz unter dem Eindruck des Brexits. Im Wochenverlauf kam es an den Aktienmärkten zu einer Stabilisierung mit Erholungstendenz. Der ACC Alpha select Anteilswert steht zur Jahresmitte (1. Juli) bei 23,46 Euro, ein Nettoergebnis (nach Kosten) von -8,58 Prozent im ersten Halbjahr. Der DAX hat im gleichen Zeitraum 9,9 Prozent und der Euro-STOXX-50 sogar 12,3 Prozent verloren. Statt in deutsche und europäische Aktien zu investieren, hätte man aber vor allem US-Aktien haben sollen: Der S&P-500 schaffte im ersten Halbjahr immerhin ein Plus von 1,7 Prozent. ACC Alpha select beendete deshalb das erste Halbjahr wieder unter dem Durchschnitt der global anlegenden Aktienfonds aber über dem Durchschnitt europäischer Aktienfonds.

Im zweiten Kalenderquartal, also vom 1. April bis zum 30. Juni, haben wir 4,69 Prozent verloren. Das Fondsvermögen ist von 5.310.085,37 Euro auf 5.058.747,65 Euro gefallen. In diesem Drei-Monats-Zeitraum haben wir 98.514,71 Euro an Mittelzuflüssen erhalten und 67.932,81 Euro an Mittelabflüssen zu verzeichnen gehabt; netto also 30.581,90 Euro mehr Anlegergelder erhalten als ausgezahlt. Dadurch ist die Zahl der ACC Alpha select Anteile netto um 1.283 auf 261.771 gestiegen. Wir haben 107.033,23 Euro an Dividenden erhalten (wovon 4.464,81 Euro Quellensteuern gezahlt wurden) und selbst 32.341,20 Euro im April ausgeschüttet. Auch bei den abgeschlossenen Wertpapiergeschäften ist die Bilanz erfreulich: Wir haben im zweiten Quartal 241.312,07 Euro an Gewinnen realisiert. Dagegen stehen nur 182.604,67 Euro an realisierten Verluste, nahezu alle Stoploss-bedingt. Das Fondsvermögen wäre also sogar gestiegen, wenn nicht die wichtigste Größe negativ zu Buche schlagen würde: Der Wert der im Portfolio befindlichen Aktien ist um 384.334,87 Euro gesunken.

In dieser Woche haben wir begonnen, unsere Marktrisiko-Hedging-Positionen zu verkleinern: Ein DAX-Future wurde zu 9.538,5 eingedeckt. Wir hatten unsere Short-Position von drei DAX-Futures bekanntlich recht unglücklich in der Woche vor dem Brexit-Votum nahe dem Wochentief bei 9.422,5 geöffnet, so dass hier ein kleiner Verlust von 1,2 Prozent realisiert wurde. Ferner haben wir 9 von 25 Euro-STOXX-50-Futures eingedeckt. Unser Kauf erfolgte jetzt bei 2.785 und damit nahe unserem „Opening“ bei 2.767 vor zwei Wochen. Der realisierte Verlust daraus ist mit 0,65 Prozent noch geringer. Aufgrund der positiven Wochentendenz werden wir am Montag unsere Euro-STOXX-50-Short-Position vom jetzigen Niveau aus nochmals halbieren.

Wie schon Mitte Februar haben wir begonnen, das ermäßigte Kursniveau für vereinzelte, gezielte Käufe zu nutzen: Wir haben die Aktie des französischen Automobilkonzerns Peugeot wieder aufgenommen und an der Börse Paris 5.000 Stück zu 11,40 Euro gekauft. Peugeot wird bei fast 60 Milliarden Euro jährlicher Umsatzerlöse zurzeit nur mit 10,5 Mrd. Euro bewertet und damit für weniger als seinen Buchwert. Seit 2013 verbessert sich die Gewinnreihe stetig. Wir errechnen einen fairen Wert von rund 20 Euro – ein Kursniveau, das erst vor einem Jahr fast erreicht war.

Erst durch die jüngeren Kursrückgänge ist die Hella-Aktie in den Bereich unterbewerteter Aktien gelangt: Wir haben 1.500 Aktien zu 30,05 Euro gekauft. Der Automobilzulieferer kann ein geglättetes Gewinnwachstum (CAGR) von gut 10 Prozent pro Jahr vorweisen und sollte bei guter Profitabilität (netto über 5 Prozent) mindestens mit dem einfachen Jahresumsatz bewertet sein. Wir errechnen einen fairen Wert von rund 35 Euro – ein Kursniveau, das noch Anfang Juni galt.

Beide Neukäufe, Peugeot und Hella, stehen zum Ende der Woche schon mit Kursgewinnen von etwas mehr als zwei Prozent in unseren Büchern.

Mit gut 1,6 Millionen Euro Barreserve und einem kleinen Futures-Gegengewicht bleiben wir aber noch vorsichtig aufgestellt.

————————————————————————————————————————-

Hier der Link zur Inventarliste vom 01.07.2016

http://www.acc-invest.de/wp-content/uploads/2016/07/IL-160701.png

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 24 / 2016:

Die Angst vor einem Brexit-Votum belastet die europäischen Aktienmärkte. Trotz der rechtzeitigen Erhöhung unserer Barreserve auf deutlich mehr als eine Million Euro bzw. 20 Prozent des Fondsvermögens sank der ACC Alpha select Anteilswert auf 23,70 Euro. Allerdings bestand bis Donnerstag kein Hedging des Marktrisikos durch Derivate. Leider wurden erst in der Nähe der Wochentiefs Short-Positionen in Futures geöffnet. Gleichzeitig haben wir in dieser Woche den Aufbau unserer Barreserve fortgesetzt.

Vollständig verkauft wurden zu Wochenbeginn die verbliebenen Lufthansa-Aktien und in der zweiten Wochenhälfte unsere ebenfalls eher kleine Position Microsoft. Der Verkauf der 6.500 Lufthansa erfolgte zu 11,27 Euro, gegenüber unserem Einstand (mit Transaktionskosten) von 13,05 Euro also mit einem realisierten Kursverlust von 13,6 Prozent. Der Verkauf der 2.000 Microsoft erfolgt dagegen mit hohem Gewinn: Der Verkaufskurs von 49,55 US-Dollar liegt 87,1 Prozent über unserem Einstandskurs von 26,48 USD.

Aufgrund der Verletzung taktischer Stoploss haben wir unsere Bestände in Heidelberger Cement, Bauer, Allianz, AXA und Renault jeweils halbiert:

500 Allianz-Aktien wurden zu 132,61 Euro verkauft, knapp über unserem Einstand (mit Transaktionskosten) von 132,39 Euro. Der Verkauf von 5.000 AXA erfolgte zu 19,30 Euro. Damit haben wir gegenüber unserem Einstand von 15,05 Euro (15,11 Euro mit Transaktionskosten) einen Kursgewinn von 28,2 Prozent realisiert. Auch bei der recht großen Position Heidelberger Cement haben wir aufgrund des taktischen Take-Profit-Signals einen schönen Buchgewinn realisiert: Der Verkaufskurs der 1.500 Aktien von 70,82 Euro liegt 31,7 Prozent über unserem Kaufkurs von 53,78 Euro. Bei Bauer und der eher kleinen Renault-Position haben wir dagegen jeweils einen Verlust realisiert: 5.500 Bauer-Aktien haben wir zu 12,69 Euro verkauft, 22,7 Prozent unter unserem Einstandskurs von 16,42 Euro. Der Renault-Verkaufskurs von 75,56 Euro liegt 5,2 Prozent unter unserem Einstand von 79,70 Euro.

Die Summe aller realisierten Gewinne seit Anfang April beläuft sich auf 218.000 Euro, die der realisierten Verluste auf 178.000 Euro. Im gleichen Zeitraum haben wir 104.000 Euro an Dividendenzahlungen erhalten.

Die Barreserve wurde auf 1.685.000 Euro bzw. 32,9 Prozent erhöht. 3 DAX-Futures wurden zu 9.422,5 verkauft und 25 Euro-STOXX-50-Futures zu 2.767. Dies entspricht zusammen einem Marktvolumen von 1,4 Mio. Euro bzw. 28 Prozent des Fondsvolumens. In die Woche mit der Volksbefragung in Großbritannien zum „Brexit“ gehen wir also mit einem Netto-Investitionsgrad von nur noch knapp 40 Prozent.

————————————————————————————————————————-

Hier der Link zur Inventarliste vom 17.06.2016

http://www.acc-invest.de/wp-content/uploads/2016/06/IL-160617.jpg

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 23 / 2016:

Wieder zeigten sich die Aktienbörsen zum Wochenschluss hin deutlich schwächer. Vor allem die in zwei Wochen stattfindende Volksbefragung zu einem möglichen Austritt Großbritanniens aus der EU („Brexit“) sorgte für Verunsicherung. Der DAX beendete die Woche mit einem Verlust von 2,7 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert sank um 0,9 Prozent auf 24,90 Euro, was allerdings noch nicht die Kursverluste vom Freitag enthält. Seit Jahresbeginn hat der DAX 8,46 Prozent verloren, ACC Alpha select nur 2,97 Prozent.

Gegen den vorherrschenden Trend ging es mit unseren Asien-Investments weiter aufwärts: Der AXA-Rosenberg-Fonds für (südost-) asiatische Nebenwerte (mit 4,9 Prozent drittgrößte Position im Fondsvermögen) verzeichnete einen Wochengewinn von 3,6 Prozent (auf 66,51 USD, Einstand 36,93 USD) und Samsung Electronics stieg um 3,4 Prozent (auf 433,80 Euro, Einstand 423,50 Euro).

Aufgrund der überdurchschnittlich guten Kursentwicklung unserer beiden größten Positionen, INDUS Holding (diese Woche allerdings -4,5 Prozent auf 45,29 Euro, Einstand 15,43 Euro) und Grammer (diese Woche +4,1 Prozent auf 39,99 Euro, Einstand 24,07 Euro), konnten wir bei beiden unsere Stoploss zur Gewinnsicherung nachziehen und neue Teil-Kursziele festlegen.

Schwache Verkehrszahlen für den Mai und das vorzeitige Ausscheiden von Finanzchefin Simone Menne aus dem Vorstand ließen den Lufthansa-Aktienkurs überdurchschnittlich absacken (diese Woche -8,9 Prozent auf 11,33 Euro, Einstand 13,03 Euro). Wir hatten bekanntlich schon Anfang Mai unsere ohnehin nicht große Position halbiert und werden den Restbestand von 6.500 Aktien am Montag verkaufen. Unseren Allianz-Bestand von 1.000 Aktien werden wir aufgrund der Verletzung des taktischen Stoploss halbieren. Trotz des Rückgangs in dieser Woche um 5,5 Prozent auf 134,75 Euro steht hier noch ein kleiner Gewinn in den Büchern (Einstand 132,21 Euro).

Schon in dieser Woche verkauft haben wir unsere kleine Restposition Valero Energy. Der Aktienkurs fiel nun auch unter unseren strategischen Stoploss. Die verbliebenen 1.000 Aktien des größten Ölförder-unabhängigen Raffineriebetreibers in den USA wurden in New York zu 53,45 USD verkauft, gegenüber unserem Einstand 71,72 USD (mit Transaktionskosten) wurde damit ein Verlust von 25,5 Prozent in US-Dollar und 28,7 Prozent (in Euro) realisiert.

Unsere Barreserve steigt mit den jüngsten Verkäufen auf rund 1,3 Mio. Euro bzw. gut 23 Prozent des Fondsvermögens.

————————————————————————————————————————-

Hier der Link zur Inventarliste vom 10.06.2016

http://www.acc-invest.de/wp-content/uploads/2016/06/IL-160610.jpg

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 21 / 2016:

Eine nun mehrheitlich doch schon für Juni oder Juli erwartete zweite Leitzinserhöhung in den USA wurde von den Aktienmärkten eher positiv gewertet. Offenbar hat die US-Konjunktur ihren Zenit noch nicht überschritten. US-Standardwerte legten (gemessen an Dow Jones und S&P-500) gut zwei Prozent zu. Der ACC Alpha select Anteilswert beendet die Woche mit einem Plus von 3,2 bei 25,06 Euro, dem höchsten Stand seit der ersten Januarwoche – und nur 2,35 Prozent unter dem Stand vom 31.12.2015, wenn man unsere kleine Ausschüttung Anfang April berücksichtigt. Beim DAX beträgt das Minus im laufenden Jahr dagegen noch 4,25 Prozent, beim Euro-STOXX-50 sogar 5,78 Prozent.

Kursgewinne verzeichneten jüngst vor allem die bei uns hoch gewichteten Finanzwerte: Die Liste der Wochengewinner wird angeführt von AXA (+6,9 Prozent auf 22,70 Euro, Einstand 15,05 Euro) und Allianz (+6,5 Prozent auf 146,75 Euro, Einstand 132,21 Euro), gefolgt von der Deutschen Pfandbriefbank (+6,1 Prozent auf 10,36 Euro, Einstand 9,41 Euro) und Talanx (+5,5 Prozent auf 30,07 Euro, Einstand 24,40 Euro). Die erst in der Vorwoche gekaufte Deutsche Pfandbriefbank ist seitdem schon um gut 10 Prozent gestiegen. Charttechnisch ist damit zum Wochenschluss, wie auch bei der US-Versicherung Lincoln National (diese Woche +3,5 Prozent auf 46,16 USD, Einstand 39,96 USD), ein Kaufsignal entstanden. Wir werden beide Positionen am Montag aufstocken, weil sie noch unterbewertet und nun in einem Aufwärtstrend sind. Schwächer zeigten sich DeVry Education (-7,8 Prozent auf 17,83 USD, Einstand 21,27 USD) und Biofrontera (-2,1 Prozent auf 2,84 Euro, Einstand 2,90 Euro), die die vorausgegangenen Kursgewinne damit nicht vollständig halten konnten. Die Aktie von Valero Energy (-2,8 Prozent auf 54,57 USD, Einstand 71,72 USD) kämpft mit der Unterstützung bei 54 Dollar. Hält sie nicht, verkaufen wir unsere schon Anfang Mai halbierte Restposition.

Gleichzeitig nutzen wir bei nicht mehr klar unterbewerteten Aktien den Kursanstieg für Gewinnmitnahmen. Kleine Positionen werden dabei in der Regel komplett verkauft (wie Deutsche Post in der Vorwoche nach 76 Prozent Kursanstieg), große Positionen „scheibchenweise“. Letzteres gilt für INDUS Holding: Der Aktienkurs unserer mit 7 Prozent größten Position erreichte in dieser Woche unser vor einem halben Jahr definiertes (Teil-) Kursziel von 47,50 Euro, sodass wir unseren Bestand von 8.000 Stück um 1.000 Stück verkleinert haben. Der Verkauf zu 47,50 Euro bedeutet einen realisierten Kursgewinn von 208 Prozent, also etwas mehr als eine Verdreifachung des eingesetzten Kapitals! Die verbleibenden 7.000 INDUS-Aktien sind mit einem Anteil am Fondsvermögen von gut 6 Prozent weiterhin unsere größte Position.

————————————————————————————————————————-

Hier der Link zur Inventarliste vom 27.05.2016

http://www.acc-invest.de/wp-content/uploads/2016/05/IL-160527.jpg

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 19 / 2016:

Wechselhaft zeigten sich die Aktienmärkte in der zweiten Maiwoche. Die US-Börsen beendeten die Woche schließlich mit kleinen Verlusten, die europäischen Börsen überwiegend mit kleinen Gewinnen. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg um 0,7 Prozent auf 24,27 Euro.

Kursgewinner in unserem Portfolio in dieser Woche ist die Aareal Bank: +10,3 Prozent auf 33,28 Euro. Seit unserem Rückkauf Mitte Februar zu 24,90 Euro ist die Aktie schon wieder um 33,6 Prozent gestiegen. Die Quartalszahlen überraschten den Markt offenbar positiv. Die Deutsche Bank verwies auf die hohe Dividendenrendite, „noch enormen Spielraum für Ausschüttungen“ und hob ihr Kursziel auf 35 Euro an.

Die Münchener Rückversicherung („Munich Re“) enttäuschte dagegen mit ihren Quartalszahlen: Vor allem die Kosten der Reorganisation der Erstversicherungstochter ERGO belasten die Gewinne des Konzerns. Während Hannover Rück (-3,6 Prozent auf 96,39 Euro, Einstand 51,11 Euro) das Quartalsergebnis halten konnte, sank es bei den Münchnern um 45 Prozent auf 436 Mio. Euro. Wir hatten unseren Münchener Rück-Bestand ja in der Vorwoche zu 161,50 Euro halbiert. Nach Bekanntgabe der Quartalszahlen verletzte der Kurs auch unseren strategischen Stoploss, sodass wir auch die zunächst verbliebenen 500 Stück verkauft haben. Der Verkaufskurs von jetzt 155,25 Euro liegt immerhin noch 4,1 Prozent über unserem Einstand von 149,16 Euro (149,46 Euro mit Transaktionskosten).

Gewinnmitnahmen bremsten die Kursrallye bei Biofrontera. Die Aktie des kleinen Leverkusener Biotech-Unternehmens war zunächst bis 3,70 Euro und damit ein neues Zwei-Jahres-Hoch gestiegen, wurde dann aber am Mittwoch und Donnerstag durch größere Verkaufsorder, die der enge Markt nicht verkraftet, bis auf 2,81 Euro gedrückt. Am Freitag erholte sich der Kurs bis 3,24 Euro und beendete die Woche bei 3,08 Euro. Unser Einstand liegt bekanntlich bei 2,90 Euro. Auch wir würden Kurse um 3,70 Euro jetzt nutzen, um Gewinne mitzunehmen, allerdings behutsamer. Nachdem wir mit Biofrontera viel Geduld hatten, wollen wir uns die Gewinne nicht selbst kaputt machen.

Unsere Barreserve war durch die Aktienverkäufe in der Vorwoche wieder stärker erhöht worden und kletterte jetzt noch leicht durch Dividendeneinnahmen und den Münchener-Rück-Verkauf auf über eine Million Euro, was fast 20 Prozent des Fondsvermögens entspricht.

————————————————————————————————————————-

Hier der Link zur Inventarliste vom 13.05.2016:
http://www.acc-invest.de/wp-content/uploads/2016/05/IL-160513.jpg

 

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 17 / 2016:

Nach zwei Wochen mit Kursgewinnen brachte die letzte Aprilwoche den Aktienbörsen wieder Kursrückgänge, so dass der Kalendermonat insgesamt mit wenig Veränderung endet: Der DAX legt im April zwar 0,7 Prozent zu, der MDAX verlor aber 1,5 Prozent. Der S&P-500 steht 0,3 Prozent höher als Ende März, der Nasdaq-100 aber 3,2 Prozent tiefer. Vor diesem Hintergrund ist der Anstieg des ACC Alpha select Anteilswert im April um 0,65 Prozent auf zuletzt 24,80 Euro ganz erfreulich. Für den Zeitraum der ersten vier Monate dieses Jahres ergibt sich eine Performance von -3,36 Prozent. Der DAX hat in dieser Zeit 6,6 Prozent und damit ungefähr das Doppelte verloren, der Euro-STOXX-50 sogar 7,3 Prozent

Nachdem wir bei Tyson Foods zweimal Teilgewinnmitnahmen vorgenommen haben, war die Aktie des US-Fleischverarbeiters etwas zurückgefallen. In dieser Woche legte sie aber gegen den Trend wieder zu: +4,4 Prozent auf 65,82 USD (Einstand mit Transaktionskosten 45,70 USD). Auch der Aktienkurs von Biofrontera zeigte sich abgekoppelt von der leichteren Tendenz des Marktes und legte in dieser Woche 3,0 Prozent auf 3,17 Euro zu (Einstand mit Transaktionskosten 2,90 Euro), nachdem zwischenzeitlich mit 3,49 Euro ein neues Zwei-Jahres-Hoch markiert worden war.

Zu den Wochenverlierern gehört die Aktie von Airbus: -6,2 Prozent auf 54,60 Euro (Einstand 59,92 Euro, mit Transaktionskosten 60,01 Euro). Neue und mutmaßlich kostspielige Probleme beim Militärtransporter A400M belasteten den Wert. Nach der guten Kursentwicklung der Vorwochen zeigten sich auch Versicherungs-Aktien leichter. Die Rückversicherungsbranche verdient trotz relativ geringer Katastrophenschäden weniger als noch vor einem Jahr. Bei der Münchener Rück sieht der Kursrückgang (-11,0 Prozent auf 161,95 Euro, Einstand 149,16 Euro) allerdings schlimmer aus als er ist, denn der Weltmarktführer schüttete in dieser Woche 8,25 Euro pro Aktie aus. Wir haben im April insgesamt 22.600 Euro an Dividenden vereinnahmt. Hinzu kommt ein Nettomittelzufluss von 14.169 Euro (Mittelzuflüsse 14.242 Euro, Mittelabfluss 73 Euro). Die Barreserve beträgt 502.011 Euro, was 9,4 Prozent des Fondsvermögens entspricht.

 

————————————————————————————————————————-

Inventarliste vom 29.04.2016 folgt kurzfristig.

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 15 / 2016:

Nach dreiwöchiger Konsolidierung überwogen an den Aktienmärkten wieder die positiven Vorzeichen. Mit Wochengewinnen von 4,4 bzw. 4,9 Prozent verringerten DAX und Euro-STOXX-50 ihren Rückgang im laufenden Jahr auf 6,4 bzw. 6,5 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg in dieser Woche um 3,9 Prozent auf 24,73 Euro, den höchsten Stand seit dem 8. Januar. Mit einem Rückgang gegenüber Jahresbeginn von nur 3,6 Prozent ist die Performance 2016 auch nach Kosten und Steuern besser als bei den Aktienindizes.

Wochengewinner in unserem Portfolio sind jetzt einige eher kleine Positionen: Die recht marktengen Biofrontera-Aktien stiegen vor dem Hintergrund der laufenden Kapitalerhöhung um 22,6 Prozent auf 2,82 Euro. Wir hatten unseren Einstand ja auf durchschnittlich 2,97 Euro verbilligt (2,98 Euro mit Transaktionskosten). Wir verwenden unsere 30.000 Bezugsrechte zum Bezug junger Aktien zu 2,00 Euro, wodurch wir unseren Einstandspreis dann nochmals senken. Klöckner & Co profitierten mit einem Wochengewinn von 11,7 Prozent auf 9,32 Euro (unser Einstand 8,54 Euro) von der Erwartung, dass die Billig-Angebote chinesischen Stahls zurückgehen dürften. Bei PNE Wind setzte sich der Kursanstieg die dritte Woche in Folge fort: +6,7 Prozent auf 2,06 Euro (Einstand 2,13 Euro).

Im Endergebnis größere Performancebeiträge lieferten aber in dieser Woche die höher gewichteten Versicherungsaktien, vor allem AXA, deren Aktienkurs um 11,2 Prozent auf 22,15 Euro stieg (Einstand 15,05 Euro). Auch die Aktien von Lincoln National (+8,5 Prozent auf 40,70 USD, Einstand 39,96 USD) und Allianz (+6,2 Prozent auf 147,55 Euro, Einstand 132,21 Euro) stiegen überdurchschnittlich.

Die Aktie des US-Nahrungsmittelhersteller Tyson Foods erreicht unser zweites Kursziel, sodass wir wieder 500 Stück, jetzt zu 68,50 USD verkaufen konnten. Wir hatten bekanntlich Anfang November 4.000 der damals klar unterbewerteten Tyson Foods Aktien zu 45,62 USD gekauft. Auf Dollar-Basis haben wir also in weniger als sechs Monaten einen Kursanstieg von 50,1 Prozent realisiert. Allerdings ist der US-Dollar in dieser Zeit von 1,086 um 5,3 Prozent auf 1,144 Euro gefallen, wodurch der realisierte Gewinn in Euro nur 43 Prozent beträgt. Nach unserer Teilgewinnmitnahme sackte der Aktienkurs etwas ab (auf zuletzt 65,33 USD), blieb aber über unserem erneut nachgezogenen Stoploss. Wir halten jetzt noch 3.000 Tyson Foods.

Der Euro-STOXX-50-Future verletzte unseren nachgezogenen Stoploss, so dass die Short-Position aus 25 Kontrakten bei 2.966 geschlossen wurde – mit exakt den 5,0 Prozent Verlust, der sich aus unserer Stoploss-Regel für Future-Positionen ergibt.

Zu den Details der kürzlich erfolgten Ausschüttung von Steuerliquidität: In dem Zeitraum von April 2015 bis März 2016, dem offiziellen Geschäftsjahr des Fonds, haben wir rund 133.650 Euro an Dividendenzahlungen und Fondserträgen erhalten. Im Vorjahr hatte allein der ausländische Dividendenanteil 105.000 Euro betragen, weil wir eine hohe einmalige Sonderdividende bei Endesa erhalten hatten. Unsere inländischen Dividendeneinnahmen konnten wir aber um 25 Prozent auf 28,45 Euro-Cent pro Anteil steigern. Die ausländischen Dividenden machen immerhin noch einmal 24,41 Euro-Cent pro Anteil aus, zusammen also 52,86 Cent, was weiterhin einer durchschnittlichen Dividendenrendite von etwas mehr als zwei Prozent entspricht. Auf diese ordentlichen Erträge, die steuerlich als am Geschäftsjahresende zugeflossen gelten, müssen inländische Depotbanken Quellensteuern (nämlich Kapitalertragssteuer, Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) abführen. Damit dafür keine Fondsanteile verkauft werden müssen, wurden zum Geschäftsjahresende 15 Cent pro Anteil, insgesamt knapp 47.000 Euro, ausgeschüttet, was die höchstmögliche Steuerbelastung abdeckt. Den nicht für Steuerzahlungen verwendeten Teil der Ausschüttung vergüten die depotführenden Banken entweder als Euro-Gutschrift oder in Form zusätzlicher Fondsanteile. Der ACC Alpha Anteilswert spiegelt also stets die Nettoperformance nach Kosten und nach der höchstmöglichen Besteuerung wider, so als hätte man keine Gutschrift oder zusätzliche Fondsanteile erhalten!

————————————————————————————————————————-

Inventarliste vom 15.04.2016

 

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

—————————————————————————————————————————

Wochenkommentar KW 13 / 2016:

In der Woche nach Ostern zeigten sich die Aktienmärkte uneinheitlich, per Saldo aber wenig verändert. So verlor der DAX beispielsweise 0,6 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert beendete den Monat März bei 24,64 Euro und die Woche bei 24,34 Euro. Für den Monat März bedeutet das ein Netto-Plus von 4,4 Prozent (Euro-STOXX-50 nur +2,0 Prozent, DAX +4,95%). Für das gesamte erste Kalenderquartal verbleibt beim ACC Alpha Anteilswert ein Rückgang um nur 4,6 Prozent, während die Aktienmärkte deutlich mehr verloren (Euro-STOXX-50-Verlust trotz Kurserholung 8,0 Prozent, DAX 7,2 Prozent).

Bei dem Windenergie-Unternehmen PNE Wind (nur 1,4 Prozent unseres Portfolios) wirkten in dieser Woche offenbar die vor Ostern bekannt gegebenen Geschäftsergebnisse 2015 nach: Der Kurs stieg um 5,6 Prozent auf 1,837 Euro (durchschnittlicher Einstand 2,13 Euro). Ein Großteil der 2015 fertiggestellten Nennleistung von 90,5 Megawatt wurde in das konzerneigene Portfolio eingebracht. Die Vermarktung von Beteiligungen daran soll in diesem Jahr für einen hohen Gewinn sorgen.

Wichtiger für unser Portfolio, weil mit 5,3 Prozent unsere zweitgrößte Einzel-Aktien-Position (nach Indus), ist der anhaltende Kursanstieg bei Grammer. In dieser Woche stieg der Kurs um 5,1 Prozent auf 35,51 Euro (Einstand 24,07 Euro). Damit ist der Aktienkurs in diesem Jahr um 30,0 Prozent gestiegen und Grammer die beste Aktie in unserem Portfolio seit Jahresbeginn (vor Tyson Foods mit +27,7 Prozent). 2015 erzielte Grammer mit 1,42 Mrd. Euro den fünften Rekordumsatz in Folge. Das schwächere Geschäft mit Volkswagen und in Brasilien lässt sich durch die Zusammenarbeit mit dem chinesischen Lastwagenhersteller Shaanxi überkompensieren. Shaanxi produziert jetzt schon über 100.000 Lkw pro Jahr. 70 Prozent der Sitze liefert künftig Grammer. Damit dürfte der Konzernumsatz in diesem Jahr insgesamt auf mehr als 1,6 Mrd. Euro steigen.

Wochenverlierer in unserem Portfolio sind der Automobilkonzern Toyota, der Berufsausbilder DeVry Education und der Flugzeughersteller Airbus. Trotz eines Neuwagen-Booms in den USA verkaufte Toyota in dem wichtigen Markt 2,7 Prozent weniger. Die Aktie fiel diese Woche um 6,7 Prozent auf 44,69 Euro (Einstand 48,98 Euro). DeVry Education (-5,2 Prozent auf 17,30 USD, Einstand 21,27 USD) litt weiter unter den politischen und wirtschaftlichen Problemen Brasiliens, dem wichtigsten Auslandsmarkt des US-Unternehmens und Airbus (-4,8 Prozent auf 57,09 Euro, Einstand 59,92 Euro) unter technischen Problemen des Militärtransporters A400M.

Der bei uns bislang investierte Dachfonds wird nächste Woche mit einem direkt investierenden Fonds verschmolzen und musste deshalb jetzt seine ACC-Fondsanteile zurückgeben. Die uns seit längerem avisierte Auszahlung konnte vollständig aus unserer Barreserve erfolgen, die dadurch jetzt noch gut 315.000 Euro beträgt. Wir stocken unsere Barreserve in der kommenden Woche durch einen weiteren kleinen Teilverkauf bei den Asien-Nebenwertefonds und den Verkauf der charttechnisch schwächsten Aktien, nämlich Toyota und Nordea Bank wieder auf.

————————————————————————————————————————-

Inventarliste vom 01.04.2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 11 / 2016:

Nach den Turbulenzen der Vorwoche beruhigten sich die Börsen. DAX und Dow Jones verzeichnen leichte Wochengewinne, der Euro-STOXX-50 einen Wochenverlust von einem halben Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert erreichte mit 24,60 Euro im Verlauf dieser Woche den höchsten Stand seit der ersten Januarwoche und beendete die Woche bei 24,49 Euro mit einem Plus.

Sehr erfreulich ist der Wochengewinn von 7,1 Prozent bei unserer größten Position, INDUS Holding (auf 43,55 Euro, Einstand 15,43 Euro). Überdurchschnittliche Kursgewinne verzeichneten wir zudem bei BMW Vorzügen (+4,6 Prozent auf 69,01 Euro, Einstand 69,97 Euro), Heidelberg Cement (+4,2 Prozent auf 73,75 Euro, Einstand 53,78 Euro) und Grammer (+4,1 Prozent auf 34,06 Euro, Einstand 24,07 Euro). Bei den Auslandsaktien schnitt Renault in dieser Woche am besten ab (+4,0 Prozent auf 85,75 Euro, Einstand 79,70 Euro). Dagegen gaben DeVry Education (-9,3 Prozent auf 19,40 USD, Einstand 21,19 USD) und Nordea Bank (-8,4 Prozent auf 81,76 SEK, Einstand 82,95 SEK) die zwischenzeitlich schon erzielten Kursgewinne wieder ab.

Bei unseren großen Positionen INDUS Holding und Tyson Foods werden wir mit „scheibenweisen“ Gewinnmitnahmen weitermachen, wenn unsere Kursziele 47,50 Euro bzw. 68,50 Dollar erreicht werden.

Die Aktie des US-Versicherungskonzerns Lincoln National dürfte, so unser Eindruck nach Überprüfung der Zahlen, zu Unrecht in den Abwärtsstrudel der Finanzbranche geraten sein. Wir hatten unseren Bestand sicherheitshalber in zwei Tranchen (im August zu 54,36 USD und im Januar zu 44,53 USD) verkauft. Das Eigenkapital ist inzwischen über 50 Dollar pro Aktie gewachsen. Von 56 Dollar Prämieneinnahmen pro Aktie bleiben rund 6 Dollar, also gut 10 Prozent als Gewinn. Es errechnet sich ein Fair Value von 65 Dollar. In dieser Woche erfolgte unser Wiedereinstieg mit dem Kauf von 2.500 Stück zu 39,87 USD, 27 Prozent unter unserem ersten und 10 Prozent unter unserem zweiten Verkauf. Wir werden die Position aufstocken, wenn der Kurs mit dem Anstieg über 46 Dollar die Trendwende nach oben bestätigt.

Bei Trinity Industries, die wir ebenfalls im Januar über Stoploss (zu 21,54 USD) verkauft hatten, warten wir mit unserem Wiedereinstieg auf prozyklische Kaufsignale, die bei 21 bis 23 Dollar entstehen würden.

Durch die jüngsten Aktienkäufe wurde unsere Barreserve auf 1,02 Mio. Euro bzw. 17,0 Prozent des Fondsvermögens gesenkt, der Investitionsgrad also auf 83 Prozent erhöht.

—————————————————————————————————————————

Inventarliste vom 18.03.2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 09 / 2016:

In Erwartung einer weiterhin sehr lockeren Geldpolitik setzten die Aktienmärkte ihren Erholungskurs in den ersten Märztagen fort. So stieg beispielsweise der DAX in dieser Woche um 3,26 Prozent. Der ACC Alpha select Anteilswert konnte davon profitieren und stieg im Wochenvergleich ebenfalls um 3,2 Prozent auf 24,22 Euro. Aufgrund des Schaltjahres endete der Monat Februar erst vergangenen Montag. Aus dem Anteilswert 23,61 Euro am 29.02.2016 ergibt sich für den Februar ein kleines Netto-Plus von 0,3 Prozent, für die beiden ersten Monate des Jahres zusammen aber noch ein Rückgang um 8,6 Prozent. Damit konnten wir uns dem schlechtesten Jahresauftakt an den Aktienmärkten seit 40 Jahren zwar nicht entziehen, die Verluste aber immerhin begrenzen. Die Aktienkurse sind deutlich stärker als die Prognosen für die Unternehmensgewinne gefallen. Der Kursrückgang spiegelt also die Erwartung einer Rezession oder Krise wider. Sollte sich der Pessimismus der Kapitalmärkte als übertrieben erweisen, sind Aktien deutlich unterbewertet.

Wochengewinner in unserem Portfolio ist Klöckner & Co (+15,9 Prozent auf 9,08 Euro, Einstand 8,54 Euro), weil die Bekanntgabe sowohl eines hohen Jahresverlustes aufgrund gefallener Stahlpreise (Abschreibungen auf die Handelsbestände) als auch des Abstiegs aus dem MDAX nicht überraschte. Positiv aufgenommen wurde die Ankündigung für 2016, in die Gewinnzone zurückzukehren, selbst wenn die Stahlpreise niedrig bleiben würden. Bei einem Anstieg der Stahlpreise würden zusätzliche Gewinne gegenüber dem jetzt reduzierten Buchwert entstehen.

Im übrigen Aktienportfolio war in der Woche eine gewisse „Rotation“ zu beobachten: Die im Jahresverlauf sehr stark gestiegenen Aktien Biofrontera (-2,7 Prozent auf 2,20 Euro, Einstand 2,97 Euro) und Tyson Foods (-0,3 Prozent auf 64,96 USD, Einstand 45,62 USD) litten unter Gewinnmitnahmen, während stark zurückgeblieben Aktien wie BMW Vorzüge dafür aufholten (+13,4 Prozent auf 68,65 Euro, Einstand 69,97 Euro).

Die Anlage-Sitzung hat sich gegen ein Investment in der „Krisenwährung“ Gold entschieden. Ein „Goldminen-Korb“ aus Barrick Gold, Newmont Mining und Randgold Resources wäre jetzt eine Spekulation auf einen weiter steigenden Goldpreis. Bleibt eine krisenhafte Zuspitzung an den Kapitalmärkten aus, könnte der Goldpreis aber wieder fallen, wobei Goldminen dann eher über- als unterbewertet wären.

Das Portfolio blieb in seiner Zusammensetzung in dieser Woche sowohl auf der „Long-Seite“ als auch bei den „Short-Positionen“ in Futures unverändert. Die Barreserve beträgt trotz der vor zwei Wochen erfolgten Aktienkäufe noch 1,3 Mio. Euro bzw. 22,2 Prozent des Fondsvermögens.

 

—————————————————————————————————————————

Inventarliste vom 04.03.2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Wochenkommentar KW 07 / 2016:

Die Stabilisierung des Ölpreises und einiger Konjunkturdaten hellte die Stimmung an den Aktienmärkten etwas auf. Der ACC Alpha select Anteilswert stieg um 2,9 Prozent auf 23,44 Euro. Angesichts des verbesserten Bildes wurde der Umfang der Absicherungs-Positionen deutlich reduziert. Dazu haben wir schon am Montagmorgen 2 DAX-Futures und 10 Euro-STOXX-50-Futures gekauft. Diese Eindeckungskäufe erfolgten beim DAX-Future zu 9.150 und beim Euro-STOXX-50-Future zu 2.840. Am Donnerstag wurde ein weiterer DAX-Future eingedeckt, zu 9.505. Als Short-Positionen verbleiben also 2 DAX-Futures und 18 Euro-STOXX-50-Futures, die zusammen noch ein Marktrisiko in Höhe von rund einer Million Euro neutralisieren.

Wochengewinner in unserem Portfolio ist Lufthansa mit einem Anstieg um 9,8 Prozent auf 13,60 Euro (Einstand 13,03 Euro), die von weiterhin niedrigen Kosten beim Flugkerosin profitieren; gefolgt von Biofrontera (+8,9 Prozent auf 2,20 Euro, Einstand 2,97 Euro) und Grammer (+8,4 Prozent auf 28,75 Euro, Einstand 24,07 Euro). Gegen den Trend schwächer zeigten sich nur Klöckner & Co (-2,4 Prozent auf 7,79 Euro, Einstand 8,54 Euro) und Valero Energy (-1,2 Prozent auf 57,05 USD, Einstand 66,63 USD).

Das gegenüber den Vormonaten deutlich gesunkene Kursniveau wurde genutzt, um unseren Daimler-Bestand zu verbilligen, Renault und Aareal Bank zurückzukaufen und sich erstmals an der Nordea Bank zu beteiligen. Der Zukauf von 1.000 Daimler-Aktien erfolgte zu 62,02 Euro (Wochenschlusskurs schon 63,37 Euro). Dadurch verdoppelt sich unser Bestand auf 2.000 Aktien und unser durchschnittlicher Einstandspreis sinkt von 79,00 Euro auf 70,51 Euro. Bei den ebenfalls krass unterbewerteten Renault-Aktien erfolgte unser Wiedereinstieg durch Kauf von 1.000 Aktien zu 79,70 Euro.

Auch qualitativ gute Bank-Aktien litten in den vergangenen Wochen unter den neu aufflammenden Sorgen um die Branche. Sie fielen die Kurse der deutschen Aareal Bank und der skandinavischen Nordea Bank auf den tiefsten Stand seit 2013. Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse beider Banken sanken damit unter 10 und ihre Dividendenrenditen stiegen auf rund 7 Prozent! Wir haben 3.000 Aktien der Aareal Bank zu 24,90 Euro zurückgekauft. Erstmals in unser Portfolio aufgenommen wurde die skandinavische Nordea Bank. Wir haben 8.000 Aktien zu 82,95 SEK (Schwedische Kronen) gekauft. Die Nordea Bank ist zwischen 1997 und 2000 durch die Fusion der finnischen Merita Bank, der schwedischen Nordbanken, der dänischen Unibank A/S und der norwegischen Christiania Bank entstanden und gilt mit ihrem Geschäftsschwerpunkt in diesen skandinavischen Ländern als konservative, risikoarme und sehr profitable Bank. Die Erlöse und Gewinne steigen bei nur relativ geringen Schwankungen seit Jahren. Aufgrund der lange im Kurs enthaltenen Qualitätsprämie war uns die Aktie in den vergangenen Jahren stets zu hoch bewertet. Der nicht gerechtfertigte Kursrückgang (KGV 9,9, Dividendenrendite 7,6 Prozent) hat nun erstmals zu einer Unterbewertung geführt. Die seit einigen Wochen sehr große Verunsicherung von Anlegern schafft günstige Gelegenheiten für Investoren, die sich nicht verängstigen lassen sondern nüchtern die Daten analysieren. „Im Einkauf liegt der Gewinn.“

—————————————————————————————————————————

Inventarliste vom 19.02.2016

Hier veröffentlichen wir wöchentlich den aktuellen Wochenkommentar sowie eine Aufstellung des aktuellen Aktien-Portfolios (Inventarliste). Diese Informationen sind nur für Mitglieder des ACC. Bitte geben Sie die Informationen und das Passwort nicht weiter. Vielen Dank. Bitte beachten Sie: Alle Angaben dienen nur der internen Mitgliederinformation und sind ohne Gewähr. Rechtsverbindlich sind nur der Fondsprospekt und die offiziellen Halbjahres- und Jahresberichte. Hier der Link zur Internetseite von Ampega.

Bei Anregungen und Feedback erreichen Sie uns gerne per email. Ihre Ansprechpartner sind:
– Dirk Arning (arning@acc-invest.de) – Geschäftsführung, Ansprechpartner für börsenspezifische Informationen
– Klaus J. Ueker (ueker@acc-invest.de) – Geschäftsführer, Ansprechpartner für Mitgliederverwaltung
– Holger Fiegl (info@acc-invest.de) – Administration, Ansprechpartner für Webpage

Nachfolgend der Wochenkommentar für die abgelaufene Woche und eine kurze Zusammenfassung für das Gesamtjahr:

Wochenkommentar KW 05 / 2016:

Nachdem es zum Ende der Vorwoche Signale für eine mögliche Trendwende nach oben gegeben hatte, setzte sich in dieser Woche die Talfahrt an den Aktienmärkten fort. So verlor der DAX beispielsweise 5,2 Prozent, wodurch der Rückgang seit Jahresbeginn auf 13,6 Prozent wuchs. Der Euro-STOXX-50 verzeichnete einen Wochenverlust von 5,4 Prozent. Der ACC Alpha Anteilswert verlor in dieser Woche nur 1,7 Prozent (weniger als ein Drittel davon) auf 23,14 Euro.

Ohne vereinzelte Fehlsignale aufgrund der hohen Volatilität würde unser Risikomanagement noch besser abschneiden. So wurde aufgrund der Erholung in der Vorwoche zu Beginn dieser Woche die Short-Position im Euro-STOXX-50-Future noch einmal verkleinert: 7 Kontrakte wurden zu 3.042 eingedeckt. Damit stieg die Zahl der zurückgekauften Euro-STOXX-50-Futures auf 21 zu durchschnittlich 3.030. Die Initial-Risk-Stopps führten also zu einem Schließen der Position mit durchschnittlich 102,2 Indexpunkten bzw. 3,49 Prozent Verlust. Es verblieb eine offene Position von 14 Kontrakten. Die Short-Position im DAX-Future wurde dagegen im Wochenverlauf wieder auf 3 Kontrakte aufgestockt. Der dritte DAX-Future wurde zu 9.282 verkauft. Weil der DAX-Future die Woche bei 9.245,5 beendete, liegt diese Position jetzt leicht in der Gewinnzone.

Die 2 DAX-Futures milderten in dieser Woche die Verluste um rund 25.000 Euro, die 14 Euro-STOXX-50-Futures um gut 23.000 Euro. Ohne Futures wären die Kursverluste in dieser Woche also fast 50.000 Euro höher gewesen und der Anteilswert wäre unter 23 Euro gefallen.

Gegen den Trend deutlich steigen (+7,0 Prozent in dieser Woche) konnte die Aktie des US-Fleischproduzenten Tyson Foods (auf 57,10 USD, Einstand 45,70 USD). Insgesamt überwogen auf der Aktienseite aber die Verlierer. So verlor die Toyota-Aktie in dieser Woche 9,1 Prozent (auf 49,90 Euro, Einstand 48,98 Euro), was einer Verringerung des Toyota-Börsenwertes um 16,3 Mrd. Euro entspricht, obwohl der japanische Automobilkonzern das beste 9-Monats-Ergebnis (für April bis Dezember 2015) seiner bisherigen Geschichte bekannt geben konnte. Der Netto-Gewinn kletterte gegenüber 2014 um 9,2 Prozent auf 1,89 Billionen Yen bzw. 14,4 Milliarden Euro. Die Gewinnprognose für das gesamte Geschäftsjahr (bis Ende März) wurde auf 2,27 Billionen Yen erhöht. Auch Airbus und Daimler hatten sehr gute Geschäftsergebnisse vorgelegt, erlitten aber höhere Kursverluste.

Inzwischen preisen die Börsen eine Trendwende der Weltkonjunktur Richtung Rezession und rückläufige Unternehmensgewinne ein. Selbst wenn sich dies als zutreffend erweisen sollte, was keineswegs sicher ist, werden sich die gefallenen Aktienkurse langfristig als gute Kaufgelegenheit erweisen.

———————————————————————————————————————————

Inventarliste vom 29.01.2016